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2012下半年中国交通基础建设基本情况及走势
时间:2012.08.07 字号

  据统计,2012上半年国内交通固定资产投资完成5490.48亿元,同比下降6.2%,降幅较1-5月收窄1.9个百分点。从各地公布的数据可以看出,交通固投上半年多数都没有完成全年计划的一半,意味着下半年各地交通固定资产投资将会继续加大。针对于此,中国路面机械网近期走访了不少中交、中铁系统的大用户,通过对他们的实地调研和对国家相关政策的分析,我们对下半年中国交通基础建设走势进行了深入的剖析和解读。我们相信这些剖析和解读将对下半年中国工程机械行业的市场走势有一个更加清晰、明了的预判。

  自2012年3月份以来,国务院会议讨论通过《十二五综合交通运输体系规划》,规划明确要认真推进交通运输基础建设,推进国家高速公路网规划和农村道路建设。

  了解,自2009年以来,中国公路、水路和交通行业固定资产投资完成额持续下滑。2012年全年计划投资1.62万亿,比2011年增长14.3%,增长幅度有所回升。但因地方高速公路有较高的负债率,下半年资金情况不容乐观。虽然,交通运输部相关人士表示,为从中央财政的角度缓解高速公路行业资金压力,今年将进一步加快预算资金拨付进度,我国重大建设项目审批速度明显加快,部分高速公路网、机场和轨道交通项目获集中审批通过,一批重点区域、重点行业项目正逐步推出。为拉动经济增长,各地根据自身经济条件,采取了不同的建设模式,如内蒙的设计施工总承包、安徽的引入部分资本金方式,海南项目BT联合体方式等,进一步加强短平快项目的运作手段提高中标率。随着一些由国家审批的重大投资项目的速度也在加快,为工程机械行业来说也是一件利好的消息。

  另外,伴随国家政策的调整,各省市交通系统必会紧跟政策,做出相应调整。例如:吉林省下半年还将有几条大的高速公路将要开工建设;河北省的京石加宽、邢衡衡水段、张承承德段、攒皇、西阜、石家庄南绕城等一系列大项目都将纷纷上马。

  5月23日召开的国务院常务会议强调,要认真贯彻稳中求进的工作总基调,正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系,把稳增长放在更加重要的位置。随后,7月9日上午和10日上午,国务院总理温家宝先后主持召开两次经济形势座谈会,听取专家和企业负责人的意见和建议。并再次表示:“稳增长的政策措施包括促进消费、出口多元化等,但当前重要的是促进投资的合理增长尤其要在铁路、市政、能源、电信、卫生、教育等领域做几件实事提振信心。”

  据统计,2012年1-5月我国铁路基建投资累计为1054.8亿元,完成了年初计划4060亿元的25.98%,我们认为这是正常的。历史上除2011年情况特殊,单月铁路基建投资额逐月下滑外,铁路建设大发展的2007-2010年各年1-5月累计铁路基建实际投资额占当年全部基建投资总额的比例分别为:25.94%、16.89%、24.83%和24.71%,因此2012年1-5月的基建投资情况属于正常范围,即使2012年铁路基建投资量不超年初计划,后面7个月也将投入3005.2亿元,比2011年后7个月实际基建投资2624.93亿元同比增长14.49%。而从7月工程机械主要产品的产销来看,下滑幅度进一步收窄,因此,我们预计下半年整个工程机械行业销量将趋于回稳状态。

  另外,铁道部近日发布《关于鼓励和引导民间资本投资铁路的实施意见》,将鼓励和引导民间资本依法合规进入铁路领域。并明确所有铁路工程纳入地方招投标,并获超2万亿银行授信,这无疑将增加开工。在7月23日会议后,部分铁路项目复工的消息时有传出,预计三、四季度将是2012年铁路建设的高峰期。稳增长政策的重提将对铁路设备和工程机械均有带动作用。

  由于受国家宏观政策的持续影响,当前建筑市场极度萎缩,市场竞争空前激励,施工企业面临着巨大的生存压力。但同时也存在着一些机遇,如各地、县级市城市快速发展;城市轨道交通大力推进,BT项目的大力推出等,及时调整开发战略、合理布局市场、及时调整产品机构,在市场中占领一席之地,保证企业可持续发展。

  (1)常规交通基础设施项目招投标竞争激烈,低价竞争、大额低价保证金充斥整个市场。企业应根据自身的市场竞争力,合理低价参投,切勿盲目进入。
  (2)集团投资规模逐年增加,涉及的投资类型越来越丰富,应紧跟集团内部投资项目,搭乘投资业务共同做长产业链。
  (3)地方政府因融资平台受限向市场中推出了很多投资类项目,企业可以在市场中寻找合适的投资机会,并通过业主可提供的优惠条件,采取不同的投资合作模式(BT、BOT、PPP等),力求投资回报高、风险低。
  (4)随着城市轨道交通的建设需求,积极跟踪厦门、福州的地铁项目和珠三角城际轨道交通项目。可利用当地方政府融资平台受限,通过投资等方式进入城市轨道交通工程,可以绕过资质与业绩等门槛,实现城市轨道业务的突破。
  (5)可以通过投资类项目或和有资质企业联合的形式进入,或者通过比较接近的土石方、堤坝道路等项目,慢慢渗透进入。可以在水利、矿山、机场、港口方面寻找突破口,实现产品结构调整。

  随着国家宏观经济政策的调整,尤其是最近央行连续两次降息,地方融资平台融资困难的局面将会得到一定的改善,城镇化建设将继续加速进行,出于“稳增长、保稳定”的政治、经济需要,预计下半年各地均会有较多的公路、市政、水利等建设工程开工,工程建设市场前景趋于良好。但同时下半年在国家货币政策松动使地方融资局面得到改善后,地方政府对投资类项目的优惠条件大幅减少,给出的条件相对变得苛刻;近一年来铁路建设市场几乎无新开工项目,导致庞大的铁路建设队伍挤进公路、市政、水利等领域。

  另外,央行降息对工程机械利好作用是显而易见的,在降低工程机械业内上市公司的财务费用的同时,有利于用户在通过融资租赁、按揭等方式购机时节省其购机成本,从而拉动需求端释放,降低企业资金压力。加之降息后带来的市场对基建、水利、房地产等下游行业回暖的预期,间接拉动工程机械等中游行业的回暖。结合2011年工程机械市场的全年表现和有关数据分析,预计2012年下半年工程机械主要产品的产销降幅将会缩小,至少数据上能“好看”一些。

  综上所述,央行两次降息等政策面的利好,容易刺激工程机械板块短期走强,但持续性较差。从长期来看,工程机械行业想要在下半年走出靓丽的上升曲线,还要看下游需求面能否回暖。2012年上半年已经悄然远逝,留给工程机械行业的除了一个惨淡的市场外,是一个接着一个的思考:关于产品质量的思考,关于过度营销的思考,关于回款逾期的思考,关于资金链紧张的思考……对目前市场形势来看,中国工程机械企业到了发展增速放缓时期,在等待基础建设回归增长之际,企业反倒可以静下心来谋划发展大局,提升内部管理和研发水平,来迎接行业的回暖。